Análise de Investimentos

Mestrado em Auditoria e Análise Financeira
5 ECTS; 1º Ano, 2º Semestre, 41,0 TP

Docente(s)

Pré-requisitos
Não há pré-requisitos, mas aconselha-se a posse de conhecimentos consolidados de Cálculo Financeiro e de Inglês.

Objetivos
Revisão e aprofundamento dos conceitos mais significativos referentes à Análise de Projetos Investimento, na ótica de adição de valor à Empresa. Dar-se-á especial atenção às regras de avaliação de projetos de investimento, à incorporação de técnicas de análise do risco e consideração de opções reais

Programa
I ? INTRODUÇÃO
1.As três grandes decisões das Finanças Empresariais.
2.Os princípios fundamentais das Finanças Empresariais.
3O objetivo das Finanças Empresariais.
II ? FERRAMENTAS DAS FINANÇAS EMPRESARIAIS
1. Valor Atual
2. Fundamentos de avaliação de ativos
III ? RISCO E ESTIMAÇÃO DO CUSTO DE CAPITAL
1. O significado do risco.
2. O modelo C.A.P.M. (Capital Asset Pricing Model).
3. A importância da diversificação; tipos de riscos.
4. Estimação do custo de capital próprio (equity).
5. Estimação do custo da dívida.
6. Estimação do custo do capital.
7. Decisões de Financiamento por Capital Próprio e Capital Alheio.
8. A escolha da taxa de referência.

IV ? ASPECTOS GERAIS DA AVALIAÇÃO DE PROJETOS DE INVESTIMENTO
1.Definição de projeto.
2.Categorias de projetos.
3.Estimação da taxa de retorno de referência para um investimento.
4.Estimação dos rendimentos e despesas de um projeto.

V - REGRAS DE DECISÃO DE INVESTIMENTO
1.Características de uma boa regra de decisão de investimento.
2.Categorias de regras de decisão de investimento
2.3. Regras baseadas nos cash-flows atualizados.
2.3.1. Valor líquido atual (VLA; NPV).
2.3.2. Taxa interna de rendibilidade (TIR)
3.Comparação das regras de decisão de investimento.
4.Interações entre projetos.
4.1. Projetos mutuamente exclusivos.
4.2.Racionamento de capital.
4.3.Custos laterais dos projetos.
4.4.Sinergias.

VI - RISCO E INCERTEZA NA ANÁLISE DE PROJETOS DE INVESTIMENTO
1.Análise de sensibilidade.
2.Análise do ponto crítico (breakeven).
3.Análise de cenários.
4.Simulações.
5.Árvores de decisão.

VII ? RETORNOS DE INVESTIMENTOS E ESTRATÉGIA EMPRESARIAL
1.A ponte entre estratégia empresarial e retornos de investimentos.
2.Análise do portfolio corrente de projetos de investimento.
3.Maus investimentos: motivos e respostas.

VIII ? OPÇÕES REAIS; APLICAÇÃO NAS FINANÇAS EMPRESARIAIS
1. Noções de valorização de opções
2. Opções em análise de investimentos.
3. Aplicação de opções em avaliação.
4. Valorização de opções em decisões de estrutura de capital.

Metodologia de avaliação
- Avaliação contínua:

- Teste Escrito.
- Exposição Crítica de Leitura (Trabalho de Grupo) e sua discussão em classe
- Resolução de Casos Práticos/Fichas de Exercícios
- Qualidade da Participação nas aulas

- Exame Final para os não dispensados

Bibliografia
- Barros, C. (2000). Decisões de Investimento e Financiamento de Projectos. Lisboa: Sílabo
- Damodaran, A. (2015). Applied Corporate Finance. U.S.A.: Wiley

Método de interação
Exposição teórica com apoio do quadro e de meios audiovisuais. Resolução e explicação de casos práticos.Exposição crítica de Leituras.

Software utilizado nas aulas
Excel, Power Point